Jön az Apple gyorsjelentése
Szerdán, az amerikai tőzsdék zárása után teszi közzé 2020 negyedik negyedéves gyorsjelentését az Apple, amelyben a várakozások szerint rekordbevételről számolhat be a cég,
a vállalat története során először lépheti át a 100 milliárd dolláros árbevételt.
A negyedik negyedév a karácsonyi vásárlások miatt jellemzően a legerősebb negyedév az Apple-nél szezonálisan és úgy tűnik, hogy ezt a globális koronavírus-járvány sem törte meg. Egyrészt ez annak köszönhető, hogy idén októberben az Apple piacra dobta a régóta várt 5G-s iPhone-jait.
Segíthettek az 5G-s iPhone-ok
Az 5G-s telefon piacra dobása az elemzők szerint akár egy komoly készülékcsere-hullámot, egy „szuper-ciklust” is elindíthatott a felhasználók körében. Az előző ilyen „szuper-ciklus” 2014-ben volt, amikor nagyobb kijelzőket vezetett be az Apple és két különböző méretű okostelefont dobott piacra. Akkor 231 millió darab okostelefont adott el az Apple a következő négy negyedévben, ami most is rekordnak számít a volumen tekintetében (legalábbis addig, amíg 2018-ban fel nem függesztette az értékesítési darabszám adatainak közlését az Apple.) A Morgan Stanley elemzője szerint 220 millió darab telefont adhat el az Apple a 2021-es pénzügyi évében, 22 százalékkal többet, mint egy évvel korábban.
A lezárt negyedévben az értékesítéseket némileg korlátozhatták a beszállítói problémák, a kapacitások szűkössége és a globális chiphiány, ennek ellenére a Morgan Stanley elemzője szerint az iPhone 12-es sorozat az elmúlt öt év legnagyobb sikerű bevezetése lehetett az Apple-nél.
Az iPhone 12-es sorozat mellett a negyedév értékesítéseit az is segíthette, hogy a járvány következtében az otthoni munka és a digitális oktatás növekvő keresletet biztosított az Apple olyan termékeinek, mint a Macintosh számítógépek, vagy az iPadek, ami még az év utolsó hónapjaiban is kitartott.
Minden termékkategóriában a bevételek emelkedését várják az elemzők és a feltörekvő szolgáltatások üzletág szintén rekord negyedévet zárhatott az elemzők szerint, amely mostanra az iPhone után az Apple második legnagyobb bevételű divíziójává nőtte ki magát. A szegmens többek között az Apple Music, az Apple Pay, az iCloud és az Apple alkalmazásboltjának bevételeit foglalja magában.
Az elemzői konszenzus szerint a holnap esti gyorsjelentésében 103,3 milliárd dolláros bevételről számolhat be az Apple a 2020 október-decemberi időszakra, ami 12,5 százalékos növekedést jelent az előző év azonos negyedévéhez képest.
A profitok
Úgy tűnik, hogy népszerűek az Apple drágább, nagyobb tárhellyel rendelkező iPhone-jai a vásárlók körében, ami emelheti az átlagos értékesítési árat és magasabb profit marzsokhoz vezethet. Egyelőre az elemzők a konszenzus alapján arra számítanak, hogy az egy évvel ezelőttihez képest csökkenhetett a bruttó fedezeti szint az Apple-nél, 2020 negyedik negyedévére 37,9 százalékos bruttó fedezeti szintet várnak, szemben a bázisidőszaki 38,4 százalékkal.
2022 végére azonban 40 százalék fölé emelkedhet a bruttó fedezeti szint a vállalatnál a prognózisok szerint.
A Refinitiv konszenzusa szerint a működés eredmény szintjén közel 11 százalékos bővülésről számolhat be az Apple év/év alapon, a negyedéves működési eredmény 28,4 milliárd dolláros nyereség lehet. A nettó eredménye 23,8 milliárd dollárra rúghat, ami 7 százalékos növekedés, ennél nagyobb mértékben nőhet az egy részvényre jutó eredmény a saját részvény vásárlásoknak köszönhetően. 1,41 dolláros EPS-t jósolnak az elemzők, ami közel 13 százalékkal magasabb az egy évvel ezelőttinél.
| Az Apple főbb negyedéves számai | |||
| 4Q 19 | 4Q 20 várt | változás év / év | |
| nettó árbevétel (millió USD) | 91 819 | 103 276 | 12,5% |
| bruttó fedezeti szint (%) | 38,4% | 37,9% | -0,4% |
| működési eredmény (millió USD) | 25 569 | 28 368 | 10,9% |
| működési eredményszint (%) | 27,8% | 27,5% | -0,4% |
| nettó eredmény (millió USD) | 22 236 | 23 829 | 7,2% |
| EPS (USD) | 1,25 | 1,41 | 12,8% |
| Forrás: Refinitiv, Portfolio | |||
Mire érdemes még figyelni a gyorsjelentésben?
A menedzsment rendszerint megfogalmaz számszerű bevételvárakozásokat a következő negyedévre, ez vitathatatlanul fontos a befektetőknek, hiszen jó visszajelzést ad arról, hogy mennyire optimista a vezetőség. Ez az elmúlt három negyedévben a koronavírus-járvány okozta bizonytalanságra hivatkozva elmaradt.
Érdekes lehet az is, hogy hogy alakulnak az Apple kínai értékesítései, hogy a Huawei gyengélkedéséből tud-e profitálni. Az Apple-nél jelenleg Kína a harmadik legnagyobb divízió a bevételek tekintetében.
A készpénzállomány alakulása is hordoz információkat, az Apple hagyományosan egy erős készpénztermelő-képességgel működő cég, ami lehetővé teszi, hogy több milliárd értékben vásároljon részvényeket a vállalat és osztalékot fizessen. Osztalékemelésről jellemzően tavasszal szokott döntés születni az Apple-nél.
Árfolyam és árazás
Erős volt a tavalyi és a nagy technológiai vállalatoknál és ez alól az Apple sem jelentett kivételt, a vállalat részvényeinek árfolyama 75 százalékot száguldott 2020-ban. Idén 7 százalékos pluszban áll a részvény, amivel felülteljesíti az irányadó amerikai indexeket.
Az utolsó 5 negyedéves gyorsjelentésből 3 után emelkedett a részvények árfolyama.
Az árfolyam emelkedésénél jóval kisebb mértékben emelkedtek az elemzői profitvárakozások, ennek megfelelően pedig tavaly az Apple részvényeinek értékeltsége is megugrott, a 12 havi előretekintő P/E ráta már közel 35-szörös.
Ez több mint a kétszerese az elmúlt 10 év átlagos 12 havi előretekintő P/E rátájának és az S&P IT indexhez viszonyítva is jelentős prémium alakult ki azután, hogy az utóbbi 10 évben jellemzően diszkonttal forogtak az Apple részvényei.
Címlapkép: Apple
